随着科技慢慢的提升，我国也形成了生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。其中，商业航天无疑是最大的增长空间。
2023年，我国商业航天市场规模就已达到1.9万亿元，预计未来仍以20%的增速持续增长。
近期，处于商业航天上游卫星制造的国科天成已在8月12日完成申购，预计下周上市。
红外热成像，不但可以在夜间或恶劣天气条件下实现长距离探测目标，也能及时检测设备的异常热量，提前发现设备的故障。在卫星、低空飞行器、甚至医疗都起着至关重要的作用。
并且，国科天成还是我国如今卫星通讯的主导力量-航天科技集团的核心供应商。
2023年，航天科技第一大客户就是航天科技，销售占比达到了13.24%。
当然，除了航天科技以外，国科天成下游客户还包括中电科、中建材、中国船舶、四川九洲等优质客户以及众多科研院所，实力极为强劲。
国科天成是国内极少满足需求的InSb型红外产品供应商，在该细致划分领域具有先发优势并建立了较高的技术壁垒。
2024年上半年，国科天成光电业务实现盈利收入3.49亿元，占总营收的比例达到90%以上。
并且，国科天成2023年还成功研制出T2SL制冷型探测器，并开始自建产线SL探测器是目前红外行业最前沿的技术，国科天成是国内少数掌握该技术的企业。
我们都知道，公司发展的确定性可以从价格上反映出来。而影响价格的因素有两个，一个是估值，一个是业绩。
国科天成发行的市盈率为仅为15.76倍，远远低于同行平均值156.28倍。
对于国科天成，这一点也不用太担心。公司对上下游客户的话语权还是很高的，应收账款的账龄结构明显优于同行业可比公司。
国科天成近几年坏账计提的比例不足10%，远低于中等水准。为坏账拿出来的钱少了，那么公司就有更多的资金可拿来经营，继续“以钱生钱”。
从公司披露的项目我们大家可以看出，公司募集资金主要用来新建项目和补充流动资金。
目前，我国的红外热像仪市场还处于发展期，与国外成熟市场相比还有很大的增长潜力。
国科天成目前多数产品的产销率都维持在100%水平，产品处在供不应求的状态。
另一方面，国科天成的业务此前一直定位于产业链中游，易受到上游原材料的影响。
即将新建的“超精密光学加工中心建设项目”将对单位现在有业务的延伸和拓展，提高市场竞争力。
值得注意的是，国科天成还打算募集1.5亿的流动资金。要知道一般经营状况良好的上市企业不会选择募集资金，毕竟公司自己就能赚很多钱。
虽然近几年国科天成预付账款金额会降低，但是2024年上半年公司又提高到1.22亿元，占流动资产比例为8.32%。
2023年和2024年上半年，为了更好的提高公司的核心竞争力，公司还取得了近5亿元的借款，主要来自于银行借贷和质押。募集流动资金，有利于公司进一步偿还借款。
国科天成所处的赛道，是处在快速地发展的红外成像领域，在卫星通讯、商业航天领域应用场景范围广阔。
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