2024年公司收入添加37.1%，归母净利润添加22.6%。公司发布2024年年报，2024年经营收入10.34亿元(YoY37.08%)，首要由于公司依托多样化的产品布局、长时间堆集的客户资源，对下流消费电子、轿车智能驾驭、光通讯等范畴的需求坚持活跃开掘，根本的产品玻璃晶圆、光学棱镜、光通信玻璃非球面透镜同比有所添加；归母净利润2.21亿元(YoY22.58%)，扣非归母净利润2.15亿元(YoY33.21%)；毛利率39.85%(YoY-2.22pct)。
光学棱镜收入大幅度添加，微棱镜需求进一步扩张。2024年光学棱镜事务收入6.54亿元(YoY59.01%)，占比63.2%，毛利率37.99(YoY-5.15pct)。首要由于应用于智能手机潜望式摄像头模组的微棱镜产品终端需求进一步扩张，构成成绩增量；一起微棱镜产品产销量添加带动全体光学棱镜产销量上升。
光通信玻璃非球面透镜销量添加，毛利率有所提高。2024年玻璃非球面透镜事务收入2.51亿元(YoY4.08%)，占比24.3%，毛利率51.93%(YoY4.08pct)。受下流需求添加影响，公司应用于5G光模块的非球面透镜产品产销量有所添加，带动非球面透镜产销量上升。公司在加强产能储藏的一起采纳活跃的“降本增效”办法应对产品结构与客户结构的调整，在营收规划提高的一起完成了本钱规划的收窄，确保了玻璃非球面透镜事务的长时间竞争力。
玻璃晶圆事务继续拓宽下流商场，逐步齐备产品结构。2024年玻璃晶圆事务收入0.73亿元(YoY38.91%)，占比7.0%，毛利率16.01%(YoY-0.30pct)。公司继续大力拓宽下流商场，与全球抢先的光学玻璃材料厂、半导体工艺设备厂商严密协作，继续加深协作伙伴关系；活跃改善和完善产品结构，加强客户开发，应用于AR/VR、轿车LOGO投影、半导体等范畴的显现玻璃晶圆、衬底玻璃晶圆、深加工玻璃晶圆事务完成了稳健开展。
出资主张：保持“优于大市”评级。咱们看好公司在光学职业的竞争力及身先士卒的优势，看好应用于潜望式摄像头模组的微棱镜继续添加及玻璃非球面透镜产品需求继续扩张，估计2025-2027年经营收入14.56/18.06/22.50亿元(前值15.03/18.17亿元)，归母净利润3.45/4.49/5.68亿元(前值3.73/4.63亿元)，当时股价对应PE分别为27.8/21.3/16.9，保持“优于大市”评级。
